영업이익, 순이익, 매출(Operating Income, Net Income, Revenue)은 무엇이 다를까?

안녕하세요. 페리클레스 입니다.

 

이번엔 매출(Revenue), 영업이익(Operating Income), 순이익(Net Income)에 대해 알아보겠습니다.

 

투자하고 싶은 회사가 돈을 얼마나 버는지, 관리비, 매출원가는 어떤지 알고 싶을 겁니다. 그리고 알아야 합니다.

 

모든 기업은 이윤추구가 주 목적이기 때문에 돈 잘 버는게 최고겠죠??

 

이를 위해 보시면 좋은 수치 3가지가 매출, 영업이익, 순이익 입니다.

 

#무슨차이?

 

삼성전자를 예로 들어 설명해보겠습니다. 삼성전자란 회사는 여러 상품을 만들지만, TV만 만든다고 가정하겠습니다.

 

2020년, 삼성전자는 TV 10대를 각 100만원에 팔았고 1000만원을 벌었습니다. 

 

이 때 저 1000만원이 매출입니다. 

 

매출은 순수하게 회사에서 수익을 거둔 모든 금액을 말합니다.

 

TV 10대를 만들 때 TV부품들이 필요하고, 공장도 필요하고, 생산인력도 있었을 것이고, 판매하기 위한 판매비용도 있었을 것 입니다.

 

영업이익은 위와 같은 제품원가를 빼고, 판매관리비(SG&A, Selling General And Administrative Expenses)를 제외한 수익 입니다.

 

한국에서 TV 10대를 팔아 수익을 얻었으면 세금을 내야합니다. 그리고, 삼성전자는 은행에 대출도 받아서 이자를 내야합니다. 또한 1000만원을 통장에 넣어놔서 조금의 수익이 생겼습니다.

 

순이익은 영업이익에서 세금을 제외하고 금융, 영업외 손익을 제외한 금액 입니다. 회사를 운영하며 사용해야할 모든 금액을 빼고 순수하게 남은 금액이라 할 수 있습니다.

 

 

 

#영업이익률, 순이익률

결국 영업이익, 순이익은 기업의 전체 매출에서 이런저런 비용을 제외한 비용입니다.

 

TV를 아무리 팔아도 마케팅 비용이나 세금내고 남는 금액이 없으면 당장 내년 장사를 할 수 없습니다. 😂

 

이 회사가 얼마나 효율적으로 돈을 잘 벌었는지를 알려면 전체 매출에서 남기는 금액이 얼만지 알아야겠죠?

 

이를 위해 영업이익률(Operating margin), 순이익률(Net income margin)을 확인하실 수 있습니다.

 

전체 매출에서 각각의 수익의 비율을 보시면 됩니다.

 

실제 삼성전자의 재무정보를 보겠습니다.

 

naver financial 참고

상단 매출액, 영업이익을 확인하실 수 있구요, 매출은 15년부터 상승하다가 19년에 소폭감소했습니다.

 

영업이익은 상당히 감소한 것을 확인할 수 있습니다.  순이익은 당기순이익을 보시면 됩니다.

 

영업이익률과 순이익률은 아래 이미 계산이 되어있습니다. 15년 ~ 18년 까지 영업이익률, 순이익률이 꾸준히 높아지다가 19년에 크게 내려간 것을 확인할 수 있습니다.

 

매출액에서 꽤나 돈을 잘 남기다가 최근 반도체 불황으로 영업이익률이 과거로 돌아간 것으로 판단됩니다. 😫

 

새삼스럽게.. 삼성전자의 2018년 당기순이익 44조 대단하군요..

 

#조금 더 활용해보자

삼성전자의 모바일 경쟁사 애플의 순이익, 영업이익, PER을 살펴보겠습니다.

 

stockrow

최근 2019년 Net Income은 66조 정도 됩니다. 판관비,마케팅비용,세금 등 모든 비용 다 제외하고 66조를 벌었다니 어마어마 합니다.

 

위 그래프에서 연두색 라인은 SG&A(판관비)입니다. 10년간 꾸준히 상승하고 있습니다. 하지만 그만큼 이익도 올라갔으니 큰 문제는 없을 것 같습니다. 

 

여기서 주의해서 볼 것은 주황색선 PER일 것 같습니다. (PER에 대해 기억이 안나신다면 아래 참고해주세요)

 

2019년 순이익이 전년대비 떨어졌음에도 PER은 계속 오르고 있습니다.

 

현재 2010년 이래로 가장 높은 PER을 기록 중 입니다. 물론 순이익도 올랐지만 .. 최근 엄청난 Stock Price상승으로 PER이 급격하게 높아진 것을 볼 수 있습니다.

 

2020년 애플의 수익 저 기대치를 충족시켜서 적당한 값어치가 매겨질지 궁금합니다.. 아니라면 적당한 Price가 아닐 수도 있겠죠?

 

PER(주가 수익률)이란 무잇일까?

 

 

#주의해야할점

기업이 어느정도의 돈을 벌었는지, 얼마나 효율적으로 영업을 했는지 세가지 정보를 통해 알 수 있습니다.

 

여기서 주의해야할 점이 있습니다. 

 

우량한 회사의 경우 회계조작을 잘 하진 않겠죠? 하지만 이외 기업들중 영업외 손익 등을 교묘하게 속여 이익을 조작하기도 합니다.

 

매출을 밀어내서 부풀릴 수도 있겠습니다.

 

이런 부분들은 저희가 주요 재무정보 테이블만 보고 확인하긴 힘듭니다. 재무제표를 보는 눈이 필요할 것 입니다.

 

이런 것들에 대해 쉽게 설명해주는 여러 책이 있습니다.

 

이 중 최근 사경인님께서 쓰신 재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라 를 추천드립니다. (홍보는 아닙니다. 저와는 관련 없는 분😅)

 

 

*값진 노동으로 번 우리의 자본금을 아무데나 투자할 순 없습니다. 위 내용은 가장 기본적인 부분입니다.

 

앞으로도 여러가지 재무제표의 정보를 설명하는 글을 포스팅하도록 하겠습니다.